作者: [美]史蒂夫·福布斯 / [美]内森·刘易斯 / [美]伊丽莎白·埃姆斯
出版社: 中译出版社
原作名: Inflation: what it is, why it’s bad, and how to fix it
内容摘录
印钞并不一定意味着通货膨胀
一种货币的价值就像其他任何东西的价值一样，最终是由供求关系来决定的，因此，“印钞”必然导致通货膨胀的观点实际上是不正确的。当货币供过于求时，货币就会贬值，通货膨胀也会随之而来，但供过于求不同于“供大于求”。
瑞士法郎的例子。如果巨额货币供给是物价上涨的原因，你可能会认为瑞士会被恶性通货膨胀压垮。该国人口不到900万，人均基础货币是加拿大的8倍，而加拿大的人口为3800万，是瑞士的4倍多。
与之相反，瑞士法郎在过去100年中一直是世界上最可靠的货币之一，其通胀率低于美元、英镑、欧元或之前的马克。由于这一良好记录，瑞士以外的许多人都渴望持有以瑞士法郎计价的资产。换句话说，外界对瑞士法郎的需求很高，为了满足不断扩大的需求，同时防止货币令人不安地升值，瑞士中央银行不得不大幅增加瑞士法郎的供给。24
一个充满活力的经济体是可以享受充足的货币供给却没有通货膨胀的。当有足够的需求时，经济体中的货币数量可以大幅增长。在1775—1900年之间，美国的基础货币供给量估计增加了163倍。25但美元对黄金的价值几乎没有变化。没错！货币数量增加了163倍，美元的价值却没有变化。
这怎么可能呢？答案还是因为需求，美国在19世纪经历了指数级的经济增长，蓬勃发展的经济对货币有着巨大的需求。美国首任财政部长亚历山大·汉密尔顿通过建立以稳健货币为基础的金融体系，消除了威胁这个年轻国家的战时恶性通货膨胀，使美元与固定价值的黄金挂钩。这让这个举步维艰的共和国变成了吸引投资资本的磁石。到19世纪末，美国已经成为世界领先的工业强国。
如今，美元是一种主要的国际货币。有些人认为，现存的美元钞票有一半以上是在美国境外流通的，它们被世界各地认为美元比本国货币更可靠的人所需要。
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